阿里巴巴作为电商巨头，收购饿了么之后，实力是更强还是下滑？

互联网作为高新技术发展的产物，无时无刻不在影响着我们的生活。在“互联网＋”概念的推动下，互联网得到更深层次的发展，逐渐渗透到各行各业中，形成庞大的互联网市场。

互联网的存在，推进了经济全球化发展，增加了经济市场的竞争力，大批企业为了在市场中提高竞争优势、赢得顾客的青睐与依赖，因此企业会不断地扩大企业的规模，而并购就是企业扩大规模所经常采取的方式之一。

并购现象在我国互联网企业中屡见不鲜，然而虽然是常见的企业间活动，但是整个过程中隐含着巨大风险，由于企业间并购会涉及大量资金问题，因此财务风险程度较高。

将并购过程中的财务风险分为三大类：第一，并购前的估值风险；第二，并购中的融资支付风险；第三并购后的财务整合风险。

01阿里巴巴历程

历经长达二十余载的发展历程，阿里巴巴已经成为世界上最大的电子商务交易服务平台，其创建了淘宝平台，向市场推出了支付宝，使得公众的购物消费支付模式产生了巨大的变动，享受到了方便快捷的购物支付体验。

现阶段，阿里巴巴的主营业务范围是电子商务、网上支付、B2B网上交易市场及计算机业务，阿里巴巴公司利用开展诸多的并购活动，慢慢把业务覆盖至互联网领域的方方面面，其主营业务伴随着并购也不断增加，截至目前有淘宝、天猫、考拉海购、盒马、银泰百货、咸鱼、高德、达摩院等21个主要业务。

阿里巴巴从2008年9月开始，启动了从大淘宝到大阿里的发展战略，淘宝可以说是阿里巴巴公司最被人们广为人知的软件，也是从淘宝开始了网络购物的浪潮。阿里巴巴也因此得到了快速的发展，双十一也逐渐变成了人们口中的“购物节”，所以阿里巴巴以淘宝为主要推动力，提出了从大淘宝到大阿里的发展战略，从而更好地适应互联网行业的发展，为了成为电子商务的基础服务商。

02饿了么简介

“饿了么”是张旭豪2008年创立的本地生活平台，开发商为上海拉扎勒斯信息科技有限公司，致力于专业的餐饮O2O，希望在中国能够成为继自己做饭或堂食之后的第三种常见的就餐方式。2018年4月，阿里巴巴公司对饿了么完成全资收购。同年10月12日，阿里巴巴公司把旗下的口碑平台与饿了么共同合并起来，打造了中国一流的生活服务平台。

03阿里巴巴并购饿了么动机

外卖行业可以说在近几年发展迅速，人们生活水平的提高，点外卖不会造成过多的经济负担，点外卖方便快捷，除了点餐以外，现在人们通过外卖点杯奶茶，点份甜品等外卖种类越来越多，所以点外卖成为很多人日常生活中的一部分。

饿了么在外卖领域也备受人们青睐，所以逐渐成为了外卖行业的佼佼者之一，因此阿里巴巴也对饿了么产生了并购的想法，其具体的原因为以下几点：

(1)通过并购其他企业增加自身规模

提高综合实力，形成优势互补，协同发展。阿里巴巴近年以来，积极的对联华、苏宁、大润发、居然之家等一些线下实体店提供投资扶持，并且还建立了盒马生鲜。纵观其实施的投资活动可知，该集团已经将发展战略目标从线上销售转为线下，即使是电子商务也不能完全摆脱实体业的销售。

阿里巴巴通过电子商务带来的互联网流量，依附于领先的技术方案对线下零售进行优化与升级，利用线上数据为线下实体店的销售活动提供支持，推动了企业新零售业务模块的进一步发展。

并且，线下的饿了么相应的业务产生的数据和信息经过线上大数据处理，能够对阿里巴巴餐饮行业的战略计划给予有力的支持，使阿里集团能够在餐饮业对客户的需求和喜好有更加精准的定位。

同时饿了么的蜂鸟配送体系也是阿里巴巴所需求的业务，有了蜂鸟配送才可以保证高额数量的外卖订单的配送质量，减少了培训员工、构建线下配送业务网络的成本。

同时在电子商务领域如商品的配送，购物节的订单配送都能为阿里巴巴提供帮助，蜂鸟主要采用了智能分配的运作模式，通过配送平台来对消费者提供其所需的餐饮服务。

通过大数据筛选后，会在应用平台上为骑手派发订单并制定出最优的送餐路线，快速的配送避免了外卖因配送不及时导致食物口感不佳的问题，让消费者能够在短期之中吃上喜欢的食物，这类智能化的分配模式对饿了么而言是独一无二的一种运作手段，这和阿里巴巴公司对将来市场的战略计划是全面契合的。

并购行为使得双方共赢，饿了么加入阿里巴巴后优化了配送方式，通过阿里巴巴对饿了么提供支持，吸引了越来越多的大型商家，比方说阿里健康医药、天猫超市等商家使用方便快捷的即时配送服务模式，充分彰显出了饿了么在物流配送领域所具有的无穷潜力，有利于达到企业资源的高效整合与共享。

(2)看中外卖领域的发展前景

同时完善新零售战略规划布局。近些年来，我国智能手机用户规模越来越大，通过在线形式订餐的客户数目持续增长，网络实现了跨越式发展，这些都对中国餐饮行业与服务行业的发展注入了源源不断的力量源泉。

从2016年开始外卖行业便彰显出了非常广阔的投资前景，阿里巴巴作为互联网企业的巨头，是互联网消费者流量的核心入口，而外卖作为日常生活中客户消费频率最高的一项产业，能够将线上与线下生活紧密地连接起来，因此选择该行业对于阿里巴巴无疑是最好。

但是，随着互联网发展越来越成熟，互联网流量趋向于饱和，所以必然会由过去的高速增加慢慢趋向于平缓增加。阿里巴巴正是看到了饿

了么在线下的有效影响，所有阿里巴巴希望通过并购饿了么这一操作能够将阿里巴巴线上与线下的服务和产品充分结合起来，从而通过其他领域来创造新的利益增长点。

(3)是为了完善新零售战略规划布局

并购饿了么其中一个重要的原因就是在在线外卖领域和并购了美团的腾讯形成竞争的局势，近年来，外卖市场呈现出美团与饿了么两大巨头共同争霸的格局。

相比之下，美团外卖市场占有更大比例。腾旭并购了美团以后，在外卖市场就占有了较大优势，阿里巴巴在并购饿了么之前却缺少外卖行业的相关服务，而饿了么正好可以弥补阿里巴巴在外卖行业服务的短板，从而推进阿里巴巴新零售板块的规划布局。

新零售是线上线下自主资源的整合，饿了么自身的强大生活服务体系，可以很好地起到连接作用，帮助阿里巴巴更好地在线上和线下资源建立有效连接。

在线上有阿里巴巴的专业技术支持，线下可以支持市场大量的零售商，同时饿了么拥有专业的销售队伍，其优化了资金链条的缺陷，推动着阿里巴巴新零售行业领域各项战略计划的稳步实施。

阿里巴巴公司在计划对饿了么进行并购以前，便制定了完善成熟的长期并购战略规划。通过三次来对饿了么提供投资支持，最终顺利跻身于饿了么的第一大股东位置。在条件许可之后，又通过全资并购的形式控制了饿了么企业，收入阿里巴巴旗下。并购是互联网企业扩张最快速的方法，

但是并购也隐藏了较大的财务风险，互联网企业相比传统企业资金流动比较大，需要有充足的资金流，获得资金的最佳方式就是通过融资，但是要防范融资所隐藏的财务风险，避免单一方式的融资，综合企业自身的短期偿债能力和长期偿债能力进行分析，尽量确保资金筹集途径多元、融资模式科学。

公司采用多元化的融资模式益处颇多：第一，有利于削弱公司对银行等金融机构的资金依附，缓解公司的本息偿付压力；第二，使用单一化的融资模式很容易导致公司难以有效地防范各类市场风险，合理的融资结构才能减少并购的风险，完成一次成功的并购活动。

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